投资要点

(相关资料图)

新能源汽车

（1）本周观点：马斯克访华释放深化合作信号，上海工厂核心地位强化。5月30日马斯克到达北京，外交部部长、工信部部长和商务部部长会见其就目前的合作及未来发展方向进行探讨，此外马斯克与宁德时代董事长谈及上海储能超级工厂的储能电芯供应等事宜。6 月1 日上海市委书记陈吉宁会见马斯克，明确了未来加大在沪投资和业务布局，在新能源汽车、储能等领域深化合作，把更多新产品、新技术、新服务落在上海。

（2）关键数据：据SMM，电池级碳酸锂价格30.05 万元/吨（+1.9%），氢氧化锂价格29.00 万元/吨（+2.7%）。

光伏

（1）本周观点：产业链成本中枢下移，终端需求有望加速释放。2022 年12 月底，我们提出光伏向上三部曲，首先是单W 盈利见底（12 月底已经出现），其次是制造业开工率回升（春节前后出现），最后是需求爆发（当前时点产业链价格加速平衡，下游需求有望超预期爆发）。主产业链，拥有主产业链定价权的硅片龙头以及综合实力强垂直一体化龙头有望实现出货高增、盈利维持高位；辅材端，受益N 型放量的银浆环节以及确定性紧缺的石英产业链有望量利齐升。

（2）关键数据：PVInfoLink 数据， 本周多晶硅（ 致密料） 均价118 元/kg；182/210mm 硅片均价3.90/5.75 元/片；电池片均价0.89-0.98 元/W；组件均价1.60-1.63 元/W。

风电

（1）本周观点：广东省发布海上风电竞配方案，国管海域空间打开。广东开启新一轮海上风电竞配，海风大省资源打开。本次系广东省海风平价后进行的首轮竞配，本次竞配采取7（省管）+16（国管）的竞配编制，项目主要分布在汕尾（5.5）、汕头（5）、揭阳（4）、潮州（3）、阳江（3）、珠海（1）、江门（0.8）、湛江（0.7），目前开发量较少，远海资源丰富的粤东地区占比更高。本次竞配后海风大省海风资源进一步开发，支撑十四五-十五五期间广东海上风电持续增长。

（2）关键数据：2023 年5 月累计招标量1.75GW（不含框架），均为陆上风电。截至本周，5 月陆上风机裸机平均中标单价为1809 元/kw，环比4 月+7%；含塔筒平均中标单价为2225 元/kw，环比4 月+6%。

电力与储能

（1）本周观点：宁夏-湖南特高压直流线路核准，关注特高压投资机会。宁夏-湖南特高压直流线路核准。据北极星电力网报道，宁夏-湖南±800 千伏特高压直流输电工程于近日获得核准，标志着“宁电入湘”工程即将开工建设。宁湘直流工程线路途经宁夏、甘肃、陕西、重庆、湖北、湖南6 省，输电距离约1619 公里。输电容量800 万千瓦。工程同时配套464 万千瓦火电和1300 万千瓦新能源。工程静态投资274.82 亿元。

（2）关键数据：5 月储能招标规模3.7GW/9.3GWh，2 小时储能系统最低报价1.0 元/Wh，电池框架采购报价低于0.7 元/Wh。

氢能

（1）本周观点：23 全年招标量快速增长可期，绿氢规模化降本提速。23 年1-5 月电解槽招标容量快速增长，叠加国家与地方政策助力绿氢发展，预计23 年全年电解槽招标量同比高增。根据BloombergNEF 数据预测，23 年我国电解槽出货量有望达到1.4-2.1GW，占当年全球出货量的60%以上，同比增加75%-163%。在绿氢生产规模不断扩张之下，有望实现设备规模化降本，助力绿氢产业化进程加速。

（2）关键数据：2023 年一季度，制氢产能达55 万吨/年，23Q1 制氢项目投建数量已达22 年全年40%。

行情回顾

本周申万电力设备行业下跌1.71%，位列31 个申万一级行业的第29 位，同期沪深300、创业板指分别上涨0.28%、0.18%。细分板块来看，涨幅较高板块系电池，周涨跌幅为+1.56%。

风险提示

原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。